红猫大本营

黄金今日可参考操作策略：1、黄金上方反弹不破1474-1476一线做空，止损4美金，目标看1464-1466一线；2、黄金下方回调不破1460-1462一线做多，止损4美金，目标看1468-1470一线；原油走势分析：刚刚过去的一周，原油小幅收涨。数据显示，美国原油库存和产量齐升，供应过剩担忧不减，不过中镁经贸协议的乐观预期帮助油价继续走高。本周美国WTI原油连续第二周上涨，收于57.00美元关口上方；油价目前仍处于55-58美元的重要震荡区域，最大的利空力量依旧是不见好转的需求前景。美国原油库存并未带给油价支撑，整体油市需求并无亮点，贸局势对原油需求影响有限，更多停留在短线情绪的影响，此外IEA月报显示对于2020年要传递的主要信息是石油供应量很大，美国原油产量增速可能会放缓。

责任编辑：李园2018年中美货币政策的变化，加大了市场参与主体对人民币汇率的关注。那么，相比以往，2018年的人民币汇率市场又呈现出哪些新特征呢？招商银行金融市场部首席外汇分析师李刘阳认为，今年境内人民币汇率市场波动增加，成交活跃，总体保持了稳中有进的良性发展态势。面对汇率的新变化，银行与企业都展现出了高于以往的适应性。从跨境收支情况看，银行外汇结售汇和代客涉外收付款逆差较2017年同期显著收窄，银行代客结售汇逆差远远低于2015年和2016年的水平。目前除了美元之外，银行还能提供包括欧元、日元、加元、英镑等主要货币和卢布、泰铢、马来西亚林吉特、印尼盾等汇率风险敞口的套期保值服务。

回顾2015年，在当时回撤较大的基金中，哪些基金6月19日重现大跌？界面新闻梳理发现，彼时回撤达到64%的汇添富外延增长主题（000925）昨日也是损失惨重，净值下跌6.8%。基金经理为韩贤旺和李威。下面再来看看6月19日收益前五的基金产品：

其指出，以2005年下半年、2008年四季度、2012年12月-2013年3月为例，牛市第一阶段后期基本面未跟上，市场回撤时指数回吐了前期涨幅的六成左右。三轮牛市三阶段详解数据来源：wind，海通证券研究所海通证券统计2005年以来上证综指每月、每季度上涨概率及平均收益率显示，4-6月上证综指上涨概率（平均收益率）分别为4月43%（3.3%）、5月50%（0.3%）、6月50%（-3.6%），整体二季度上涨概率36%、平均收益率0.2%，A股二季度较其他时间普遍表现偏弱。

以2017年实际发生商誉减值的A股公司为样本，申万宏源指出，存量商誉占比越高，减值概率相应增加。当商誉/总资产指标>11.2%，减值比例超过40%；商誉减值主要发生在传媒计算机、生物医药、电气设备、电子、机械设备等行业。截至12月19日，1222家上市公司发布了2018年的业绩预告，52家公司提及将受商誉减值影响。其中，23家公司业绩出现下滑，13家预计亏损，均为中小板公司。申万宏源研报根据多个指标综合筛选，认为星普医科、大晟文化、天夏智慧、天神娱乐等20家公司商誉减值风险较高。

当然，也应清楚地认识到，这仅仅是迈出了铁路领域市场化改革的第一步，未来铁路领域市场化改革仍有诸多问题待改进。一是如何通过设计更加灵活的高铁动车组票价提升整体客流水平、通过盘活国有铁路存量土地资源或其他资源缓解部分国铁公司严重亏损问题，毕竟当前仍有成都铁路局、哈尔滨铁路局、沈阳铁路局等多个公司处于较严重亏损状态，且当前高铁大规模建设尚处于进行中，减亏仍是国铁公司一个重要目标；二是如何通过国铁公司内部绩效考核等激励机制的调整将铁路盈利水平、服务水平和员工绩效工资有效挂钩，改变员工“铁饭碗”概念，以提高铁路整体服务水平，以服务水平和客流提升带动员工工资上涨，形成良性循环；三是如何通过多部门联动机制和市场化机制设计将国有铁路与城市公共交通更加有机结合、更好地服务城市发展。发达国家都市圈一般均有包括国有铁路、市郊铁路或市域快线、城市轨道交通在内的、服务不同半径的交通圈层设计，而我国在连接中心城和卫星城之间的市郊铁路方面存在明显短板，而这一块恰恰处于国有铁路和城市轨道交通管理的中间地带，未来通过市场化方式发展市郊铁路是解决都市圈交通问题的核心。